言及不良资产，人们的第一反应通常是质次的、价值低的资产，其实不然。中国不良资产的诞生有着明显的中国特色，它其实是经济转轨的必然产物。

　　经济转轨即经济转型，是指将经济从从单体向复合体、计划向市场、最终向世界一体化的过程。上个世纪80、90年代，国有企业发展主要依靠国家财政拨款，面临产能过低、缺乏自主承担风险能力的危险，不符合计划经济市场化转型的发展趋势。国家针对此种情况，改拨款为贷款，旨在提高企业资金使用效率。然而拨改贷对长期过度依赖国家财政的国企来说，无疑是让其背上了沉重的债务负担。在市场资源短缺、产能低下、经济发展模式单一的大社会环境下，国企为了扩大建设或改造升级不断贷款，背负的债务压力不断加大，最终结果就是银行贷款还不上，坏账犹如滚雪球般日益壮大。

　　面对巨额的银行坏账、企业负债窘境，政府作出了一个对不良资产处置行业发展影响深远的决定。1999年，为处理国有银行居高不下的不良贷款，由财政部出资400亿，并从人民银行贷款6000亿，分别从“中、农、工、建”四大银行的不良资产处置部门，组建成四大国有资产管理公司（AMC）即信达、东方、长城、华融，承接并处置当时银行剥离出来的1.4万亿不良资产。中国债转股始于此。

　　江苏君晟天弘资产管理有限公司（简称“天弘资产”）分析认为，债转股之于当时的中国经济市场是不得不为之的办法，就今日的经济市场而言依旧有借鉴作用。1997年的亚洲金融危机席卷东南亚，即使我国坚持人民币不贬值，我国的出口贸易也受到相当大的影响，同时也暴露出经济增长带来的负面影响。如牺牲持续性发展带来的透支性经济高增长和项目投资泛滥等导致的不良资产的膨胀，使得不良资产处置问题被迅速推往台前，债转股也就成了救火队般的存在。

　　随着十多年来国有银行包括商业银行的不良率逐年增长，四大资产管理公司承接的债权数额也越来越庞大，但面对巨大的体量，四大AMC也呈现出无力全盘接过的状态。

　　2016年三季度末，商业银行不良贷款余额14939亿元，较上季末增加566亿元；商业银行不良贷款率1.76%，比上季末上升0.01个百分点。周小川曾在中国改革高层论坛上就不良资产的处置问题提出，如果要用竞争性市场来决定和评判处置工作的好坏，国家在培育市场方面应有更大的作为。参与市场的主体仅靠四家国有制的资产管理公司是不够的，还需要吸引私人的、外资的处置者进入市场。

　　国家已放开了地方的AMC和民营资产管理公司的市场准入，借助更多的民间资本来消化银行间坏账处理，从而化解整个金融系统风险。

　　天弘资产（专业不良资产处置公司）认为，超万亿的银行不良贷款余额，就算四大AMC加上允许增设的地方资产管理公司，它们也难以消化如此巨大的不良资产市场。想要市场活跃、资金流动加速，直接融资比例的提高无疑是最快速有效的方式，这就代表着民营资产管理有限公司大放异彩的机会来临。

　　民间资本介入不良资产领域的方式其实十分多样化，例如可以从四大手中进行买断债权、和四大合作处置债权、参与地方AMC公司股权等。江苏君晟天弘资产管理有限公司是一家专注处置不良资产的资产管理服务机构，与中国华融建立了战略合作伙伴关系。公司对四大AMC不良资产包的处置提供全方位服务，在标的资产评估调查、资产处置等关键环节上，力求控制处置风险、提高处置效率，从而保障广大投资人的利益。

　　江苏君晟天弘资产管理有限公司始终坚持合法合规的处置流程，以专业专注的态度、高效执行的行动力，展现天弘资产的诚信面貌与创新能力。